Le plan de financement est une étape indispensable dans la constitution d’une entreprise, notamment pour une société qui souhaite se faire financer dès le départ. Même une fois créé, créer un plan de financement est très utile pour mener une bonne gestion financière de son entreprise.
Le plan de financement d’une entreprise est le document financier essentiel qui modélise les besoins financiers ainsi que les ressources d’une entreprise pendant les premières années de sa création ou de sa reprise.
On distingue en général le plan de financement initial, lors du premier exercice comptable, afin de véritablement lancer l’activité puis un plan de financement sur les exercices suivants qu’on appelle le plan de financement prévisionnel.
Le plan de financement peut aussi être utile dans la reprise d’une entreprise.
On appelle aussi parfois le plan de financement le tableau “emploi ressource”.
Voici un premier exemple rapide d’un plan de financement d’une entreprise, le lancement initial.
Il est évidemment indispensable que les besoins et les ressources soient équilibrés.
Le plan de financement de l’entreprise permet de s’assurer que vous avez bien les ressources nécessaires pour financer l’ensemble de votre projet.
C’est donc un élément qui rassure un potentiel investisseur. C’est d’ailleurs un élément qui fait partie des différents éléments demandés dans un business plan.
Le plan de financement permet aussi d’évaluer le risque de défaut du projet. A quel point est-ce que le plan de financement dépend de la réalisation d’un chiffre d’affaires hypothétique ou, à l’inverse, est-ce qu’en cas de faible chiffre d’affaires, les ressources permettront de maintenir à flot l’entreprise. Il est donc indispensable dans la gestion budgétaire de l’entreprise.
Il permet de s’assurer une bonne gestion comptable et financière.
Remarque :
Pour la micro entreprise, le plan de financement peut être utile même si en général les besoins de financement sont assez limités.
Voyons ensemble avec un exemple concret comment construire le plan de financement d’une entreprise.
Nous allons simuler la création d’une entreprise de production de jouets à partir d’un modèle de plan de financement. L’entreprise vend un seul type de jouet qu’elle compte produire elle-même via une usine dans laquelle elle doit investir. De plus, elle compte vendre ce jouet via le canal e-commerce ainsi que par le biais des magasins physiques de jouets.
L’activité nécessite d’investir dans une usine qui coûte 1 million d’euros à produire.
De plus, l’entreprise a négocié des contrats avec des enseignes de jouets qui lui promettent de lui acheter pour 100 000 euros de jouets. En revanche, elles ne pourront payer que sous 3 mois.
L’entreprise décide qu’elle produira également pour 100000 euros de stocks afin de pouvoir livrer rapidement ses jouets en cas de commande sur son canal e-commerce.
Afin de lancer son activité, l’entreprise doit également dépenser dans des frais divers (frais de communication sur les réseaux sociaux, création d’un site, frais administratifs, etc.) pour une valeur de 100 000 euros.
Enfin, l’entreprise souhaite démarrer avec 200000 euros de trésorerie.
Recap des besoins :
Ces ressources peuvent venir de vous-même (si vous décidez d’investir directement dans votre société), ils peuvent provenir d’investisseurs actionnaires ou prêteurs. On peut penser à d’autres formes de financement comme les subventions publiques par exemple.
C’est donc l’occasion de faire le point sur vos financements actuels, sur les financements dont vous avez besoin et c’est aussi faire ce point qui peut justifier l’investissement dans votre projet.
Reprenons notre exemple pour que ce soit plus clair.
Disons que nous investissons 250 000 euros en capital personnel et qu’un investisseur actionnaire décide d’investir également 250 000 euros.
Il me manque donc 1 millions d’euros pour avoir des besoins et des ressources équilibrés.
Si j’essaie d’obtenir un financement bancaire, présenter ce type de démarche peut justifier ce montant de 1 million d’euros.
Faire cet exercice peut aussi nous permettre d’aller chercher le plus possible de sources de financement comme différentes subventions.
Comme dit précédemment, le plan de financement de l’entreprise est par définition équilibré.
En réalité, il ne peut pas vraiment être déséquilibré, en tout cas il n'est pas viable.
Comme on l’a dit, le plan de financement prévisionnel d’une entreprise est le prévisionnel du plan de financement mais sur les années qui suivent.
En réalité, l’exercice se rapproche grandement de celui du prévisionnel de trésorerie puisque les besoins sont en fait des flux de trésorerie négatifs alors que les ressources sont des flux de trésorerie positifs.
Détaillons cela en repartant des différents flux dans le tableau de flux de trésorerie :
On les obtient avec les lignes suivantes :
EBIT * (1 - taux d’imposition) + Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions - Variation du BFR
La somme de ces éléments, si elle est positive, est une nouvelle ressource pour l’entreprise, et si elle est négative, est un nouveau besoin pour l’entreprise.
Ici, c’est très simple, ce sont les flux qui sont liés aux actifs immobilisés.
En cas d’achat d’un nouvel actif immobilisé, alors le flux est négatif et il s’agit d’un nouveau besoin.
En cas de revente d’un ancien actif immobilisé, alors le flux est positif et il s’agit d’une nouvelle ressource pour l’entreprise.
On les obtient avec les lignes suivantes :
Augmentation de capital + nouvelle dette - remboursement d’emprunts - paiement d’intérêts- dividendes versés - rachat d’actions
En reprenant l’exemple de notre entreprise de vente de jouets, je peux projeter ces différents éléments sur les années 1, 2 et 3 d’exercice de l’entreprise.
On voit que la trésorerie est suffisante lors de l’année 1 et 2, elle augmente même par l’activité. Je pourrais même envisager de ce fait de l’investir pour augmenter mon retour sur investissement.
En année 3, en revanche, je réalise des investissements à hauteur de 500, ce me conduit à avoir une trésorerie négative. Je dois donc trouver une nouvelle source de financement, que ce soit un emprunt bancaire, ou par le biais d’investisseurs en capitaux propres. Il faut aussi décider du montant de l’emprunt bancaire. Est-ce que je prévois un emprunt bancaire minimal ? Ou est-ce que je prévois de la marge ? Il faut aussi prendre en compte l’augmentation des paiement d’intérêt dans ce cas.
La balance agée peut être utilisée pour prévoir les futurs flux de trésorerie de l’entreprise.
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