Le Fonds de Roulement (FR) et le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) sont deux notions clés pour tout entrepreneur qui souhaite optimiser sa gestion financière. Mais que signifient ces termes ? Quels sont leurs liens et leurs différences ? Voici un article qui récapitule de façon synthétique et simple ces deux concepts liés, mais bien distincts.
La maîtrise du FR et du BFR d’une entreprise est essentielle pour la bonne gestion de cette dernière. En effet, cela permet de connaître la santé financière de celle-ci, et en particulier de mieux appréhender les flux de trésorerie.
Le Fonds de Roulement (FR) correspond à l’ensemble des ressources (hors chiffre d’affaires) dont dispose l’entreprise afin de financer son exploitation, et qui ne sont pas déjà utilisées pour financer des actifs immobilisés.
En général, ces ressources sont mises à la disposition de l’entreprise par ses partenaires, des organismes de financement et investisseurs sur une durée suffisamment longue. Ces ressources constituent les “Capitaux permanents”.
Le Fonds de Roulement peut donc se calculer facilement en faisant la différence entre le montant des Capitaux permanents et le montant des Actifs immobilisés.
Le FR excédentaire peut être utilisé pour financer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).
Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) correspond au montant des fonds dont une entreprise doit disposer afin de payer ses dettes et autres dépenses liées à son cycle d’exploitation. Plusieurs facteurs déterminent le montant de cet indicateur :
Le BFR est la différence entre l’actif et le passif circulant de l’entreprise.
Le Besoin en Fonds de Roulement est en général une donnée importante dans le cadre de la préparation d’un business plan, notamment lorsque celui-ci est préparé lors d’une création d’entreprise. D’ailleurs, les mauvaises estimations de ces données sont l’une des principales causes d’échec des startups.
Le Fonds de Roulement (FR) représente les ressources à moyen et long termes qu’une entreprise peut utiliser pour payer ses dépenses d’exploitation avant de recevoir le paiement de ses clients. En d’autres termes, le FR désigne les fonds dont dispose une entreprise pour financer ses activités de production ainsi que ses investissements à long terme.
En pratique, la détermination du FR est très simple. Il suffit d’identifier et d’évaluer les ressources stables ainsi que les emplois durables, puis de les soustraire. Voici la formule de calcul du Fonds de Roulement :
FR = Capitaux permanents - Actifs immobilisés
Dans la pratique, nous retrouvons plus couramment la formule ci-dessous :
FR = Ressources stables - Emplois durables
Le Besoin en Fonds de Roulement représente le montant de trésorerie nécessaire afin de pouvoir couvrir les frais d’exploitation à court terme d’une entreprise. Pour être plus précis, le BFR provient du fait qu’avant d’encaisser son chiffre d’affaires, une entreprise doit souvent payer ses fournisseurs, son stock, etc…
En effet, il existe souvent un décalage entre les encaissements et décaissements du fait :
Sur le plan comptable, le BFR représente les besoins en financement à court terme d’une entreprise.
Il est obtenu à partir des données figurant dans le bilan comptable, et représente la différence entre l’actif circulant et le passif circulant.
Voici une formule simplifiée du besoin en fonds de roulement :
BFR = Stocks + Créances clients et autres créances - Dettes fournisseurs et autres dettes non financières
Le Besoin en Fonds de Roulement mesure le montant dont l’entreprise doit disposer afin de bien faire fonctionner son cycle d’exploitation. Plus ce montant est élevé, plus la charge sur le Fonds de Roulement disponible est élevée.
Si le montant du BFR est positif, le Fonds de Roulement sera une sorte de recours, un outil de financement à court terme. De ce fait, le FR doit être positif et supérieur au BFR. En effet, le FR agit en quelque sorte comme un financement pour le BFR. L’excédent représente la trésorerie nette détenue par l’entreprise.
Toutefois, si le FR est inférieur au BFR, l’entreprise sera dans l’obligation de trouver une autre solution de financement à court terme (découverts bancaires, apport en compte courant, transfert de créances clients, etc.).
La trésorerie nette est un élément clé du bilan fonctionnel d’une entreprise. Comme vu précédemment, le Fonds de Roulement et le Besoin en Fonds de Roulement sont étroitement liés dans la gestion de trésorerie d’une entreprise. D’un point de vue mathématique, leur différence constitue la trésorerie nette.
Trésorerie = FR - BFR
De ce fait, si le Fonds de Roulement est supérieur au Besoin en Fonds de Roulement, le solde net de trésorerie sera positif.
FR > BFR => Solde Net de Trésorerie > 0
