Optimiser sa trésorerie est un enjeu vital pour toute entreprise. En particulier lorsque cette dernière est en phase de croissance et que le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) augmente rapidement. La bonne gestion de celui-ci est donc primordiale pour maîtriser la trésorerie.
Le BFR est un indicateur financier qui permet d’aider et d’alerter le dirigeant d’entreprise dans la bonne gestion de sa trésorerie.
Comme expliqué un peu plus haut, le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) est un indicateur indispensable pour analyser l’état financier d’une entreprise. Il représente la différence entre les actifs circulants (stocks et créances clients) et les passifs circulants (dettes fournisseurs principalement, mais également dettes fiscales et sociales, et autres dettes non financières). Sa valeur est déterminée à partir des informations se trouvant dans le bilan comptable.
Le BFR dépend en partie des délais de paiement applicables entre la vente d’un produit (ou de la prestation délivrée) et de l’achat des marchandises auprès des fournisseurs. Globalement, il se constitue de trois éléments :
Son calcul représente donc la différence entre l’actif circulant et le passif circulant :
BFR = Actif circulant — Passif circulant
La formule complète est constituée par le montant des créances clients, augmenté du montant des stocks et diminué du montant des dettes fournisseurs, ce qui donne la formule suivante :
BFR = Encours moyen des créances clients + Stocks — Encours moyen des dettes fournisseurs
Il est également possible d’exprimer le BFR en nombre de jours de chiffre d’affaires à partir de la formule suivante :
[BFR/Chiffre d’affaires annuel HT] * 360
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L’analyse du BFR a un réel impact sur la trésorerie globale d’une entreprise. Une sous-estimation, un mauvais calcul de celui-ci ou encore un mauvais financement préalable entraîneront très probablement des problèmes de trésorerie à court terme. En effet, les mauvais payeurs ou des stocks trop importants font augmenter le BFR, et nuisent évidemment à la santé financière d’une entreprise, et tout particulièrement à sa trésorerie. Un BFR positif signifie donc un besoin de trésorerie. Pour conclure, plus le Besoin en Fonds de Roulement augmente, plus la trésorerie se dégrade.
La variation du BFR au cours d’un exercice correspond à l’écart entre le montant du Besoin en Fonds de Roulement à la clôture de l’exercice et celui du Besoin en Fonds de Roulement au début de l’exercice.
Il est donc possible d’estimer la variation du BFR chaque année à partir du bilan de l’entreprise :
Variation de BFR (N) = BFR (N) - BFR (N-1)
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La variation de BFR a un impact direct sur la trésorerie : si elle est positive sur l’exercice, alors cela signifie que les éléments du BFR ont tiré la trésorerie de l’entreprise vers le bas. Toutefois, il reste possible par ailleurs que d’autres éléments viennent renforcer la trésorerie de l’entreprise en parallèle (l’obtention d’un financement par exemple).
En général, les entreprises en forte croissance ont une variation de BFR positive (i.e. le BFR augmente au cours du temps), ce qui a tendance à creuser le besoin de trésorerie. D’où la recherche fréquente de fonds sur ce type de structure, afin de venir renforcer la trésorerie et financer l’activité.
La maîtrise du cycle d’exploitation d’une entreprise s’avère être l’axe le plus intéressant pour augmenter les marges de manœuvre et libérer des ressources financières appréciables. Optimiser son BFR, c’est donc optimiser sa trésorerie par la même occasion.
Les délais de décaissement correspondent au poste fournisseurs : il s’agit d’un élément central dans l’optimisation du BFR. Cela signifie négocier avec les fournisseurs des délais de règlement plus longs afin de pouvoir encaisser ses propres clients avant de décaisser. Si possible, il est conseillé de veiller à refuser tout règlement à l’avance, et de sélectionner des fournisseurs fiables, dont les délais de livraison sont courts et permettent à l’entreprise de mettre rapidement ses stocks en vente.
Les délais d’encaissement correspondent au poste clients et sont également primordiaux dans l’optimisation de la trésorerie avec le BFR. Ici, il convient de réduire au maximum le temps entre la date à laquelle vous facturez vos clients et la date à laquelle vous les encaissez.
En ce qui concerne la rotation des stocks, il s’agit de déterminer le nombre de fois où le stock a été entièrement renouvelé au cours d’un exercice comptable. Bien évidemment, plus le chiffre est élevé, mieux c’est. En effet, cela signifie que l’entreprise gère bien son approvisionnement par rapport aux commandes clients. Mais aussi qu’elle immobilise moins de ressources financières et minimise donc le BFR.
Le plan de trésorerie prévisionnel est un tableau qui permet à une entreprise d’estimer combien d’argent elle va percevoir et dépenser sur une période donnée. L’utilisation d’un plan de trésorerie prévisionnel présente plusieurs intérêts pour une entreprise. Et il est également utilisé en phase de création de l’entreprise, dans le cadre de la réalisation du bilan prévisionnel.
Pour les entreprises qui n’ont pas de stock, les éléments restants du BFR (créances clients et dettes fournisseurs) peuvent être appréhendés à travers un plan de trésorerie prévisionnel. Si la notion de stock est importante, il faudra alors également passer par la modélisation d’un bilan prévisionnel.
Un plan de trésorerie prévisionnel peut se construire facilement à partir d’un tableau divisé en deux, qui répertorie les encaissements et les décaissements. Cela peut notamment être fait à l’aide d’un logiciel de gestion de trésorerie.
Il est également possible de préparer un plan de trésorerie prévisionnel à partir de la réalisation préalable d’un compte de résultat prévisionnel sur un tableur. En précisant les modalités de règlement des différents encaissements et décaissements, il sera en effet possible de décliner un plan de trésorerie prévisionnel
Pour les entreprises en création, il est essentiel d’anticiper au maximum les flux de trésorerie qu’elle devra gérer lorsque l’activité sera lancée. Cette démarche s’effectue souvent à la fin de la préparation du business plan.
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