Découvrez dans cet article ce qu’est un compte d’exploitation prévisionnel, son utilité et comment le construire concrètement avec un exemple détaillé.
En effet, c’est un document indispensable, notamment car il fait partie du budget prévisionnel, un ensemble de documents financiers plébiscités dans de nombreux cas.
Un compte d’exploitation prévisionnel, ou compte de résultat prévisionnel, est un compte d’exploitation sur les produits et charges futures.
Ces produits et charges futures sont des “prévisions”, d’où le nom ! En général, les prévisions sont sur les 3 à 5 prochaines années.
Rappel : un compte d’exploitation, ou compte de résultat présente les produits et les charges d’une entreprise pendant une période donnée.
Voici par exemple ci-dessous le compte d’exploitation de l’entreprise OVH au premier semestre de 2024. Nous reviendrons sur la construction d’un compte d'exploitation dans une autre partie.
Faire un compte d’exploitation prévisionnel peut être indispensable pour certaines entreprises.
Par exemple, si vous allez voir une banque avec comme projet de reprendre un bar, un bowling ou encore un magasin, celle-ci vous demandera un compte d’exploitation prévisionnel.
En effet, avec ce compte d’exploitation prévisionnel, la banque veut s’assurer de votre capacité à rembourser votre emprunt.
La particularité de ce type de business (bowling, magasins et autres business physiques) est que les flux financiers sont assez prévisibles. Il est donc assez pertinent d’essayer de les prédire.
Contrairement aux PME, les startups ont des flux financiers beaucoup moins prévisibles.
Il est tout de même intéressant de réaliser un compte d’exploitation prévisionnel.
La première raison est l’exercice mental. Beaucoup d’entrepreneurs insistent sur les bienfaits de la construction d’un compte d’exploitation prévisionnel : une meilleure clarté, une meilleure vision et une prise de décision facilitée.
La deuxième raison est plus psychologique. Certains investisseurs demandent aux entrepreneurs qu’ils financent un compte d’exploitation prévisionnel, non par pour connaître une réelle estimation des flux futurs mais pour évaluer l’ambition de l’entrepreneur.
Ainsi, un compte de résultat prévisionnel irréaliste mais ambitieux sera un signal positif pour l’investisseur en capital-risque qui recherche des profils d’entrepreneurs bien particuliers.
Un compte d’exploitation prévisionnel se construit étape par étape.
Il se construit à partir de l’année dernière dont on connaît les chiffres réels, l’année N et permet d’estimer les années suivantes : N+1 et N+2 par exemple.
Voyons ici un exemple de compte d’exploitation prévisionnel.
Remarque
Il existe plusieurs façons de réaliser un compte d’exploitation. Nous partirons ici sur une version “simplifiée” pour faciliter la compréhension du propos.
La première étape consiste à prédire l’évolution du chiffre d’affaires en sachant que le chiffre d’affaires de l’année N est de 261.
Il y a plusieurs manières d’évaluer l’évolution de ce chiffre :
Il faut aussi prendre en compte des facteurs comme le contexte macroéconomique, le rachat d’une société, etc.
Par exemple, nous partons sur une croissance de 10%.
Pour rappel, les coûts des biens vendus sont les coûts associés à la vente de chaque produit. Si aucune vente n’était réalisée, on n’aurait pas ces coûts.
De même, pour estimer l’évolution du coût des biens vendus, on peut par exemple analyser : l’évolution du prix des matières premières, l’amélioration de l’efficacité de production en interne, etc.
Prenons par exemple une évolution du coûts des biens vendus de 5%.
On obtient la marge brute grâce à la formule :
Marge brute = chiffre d’affaires - coûts des biens vendus
La définition des charges d’exploitation comprend : les charges de personnel, les dépenses générales et administratives (comme le loyer, le matériel de bureau, etc.), les dépenses de recherche et développement et les dépenses commerciales.
Remarque
Les charges d’exploitation sont aussi appelées parfois les frais d’exploitation.
Pour estimer ces charges futures, il faut être capable d’anticiper les départs et les arrivées d'employés, ainsi que les éventuelles primes ou augmentations. Concernant les loyers, il faut être capable d’estimer si un déménagement futur est prévu, etc.
On obtient l’EBITDA grâce à la formule :
EBITDA = Marge brute - Charges d’exploitation
Pour prévoir le montant des amortissements dans les prochaines années, il faut réussir à anticiper le montant des actifs immobilisés. Ainsi, avec la même règle d’amortissement, on peut facilement en déduire le montant d’amortissement des prochaines années.
Par exemple, si vous choisissez d’acheter un bien qui a une durée de vie de 5 ans, qui coûte 1000 euros et qui est amorti de manière linéaire, vous pouvez ajouter 200 euros en D&A, dans vos prévisions.
On obtient l’EBIT grâce à la formule :
EBIT = EBITDA - dotations aux amortissements, dépréciations et provisions
Par souci de simplification, on indique souvent “charges d’intérêt” mais en réalité il faut aussi comprendre les produits financiers (les gains comme les intérêts gagnés si l’entreprise possède une obligation). C’est pour cela qu’on peut parfois trouver “charges d’intérêts nettes” ou “produits financiers net” ou encore “résultat financier”.
Pour prévoir les intérêts payés, il faut simplement anticiper le montant de la dette dans les prochaines années : votre entreprise va-t-elle contracter de nouveaux emprunts ? Ou au contraire rembourser ses dettes ?
Note :
On calcule les charges d’intérêt par la formule suivante : Montant emprunté non remboursé * taux d’intérêt
En cas d'événement macroéconomique qui l’indique, il est également possible de prédire le taux d’intérêt (si la dette est contractualisée à taux variable). Mais dans la plupart des cas, il vaut mieux le laisser fixe.
On obtient le résultat avant impôt :
Résultat avant impôts = résultat opérationnel - charges d’intérêt
et le résultat net :
Résultat net = résultat avant impôts - impôts
où le montant des impôts = taux d’impôts sur les sociétés (ici fixé à 40% pour simplifier) * Résultat avant impôts.
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