La gestion de la trésorerie est essentielle à la survie et à la croissance d'une entreprise. Mais savez-vous à quel point les flux de trésorerie d’investissement influencent votre situation financière à long terme ?
Comprendre les flux de trésorerie d’investissement permet de mesurer combien l’entreprise consacre à son évolution et à sa compétitivité. C'est un indicateur clé pour anticiper les ressources nécessaires.
Imaginez pouvoir anticiper vos besoins financiers, ajuster vos projets, et maîtriser vos liquidités à long terme. Les FTI vous offrent une vision claire de votre capacité d’investissement.
Dans cet article, explorez tout ce qu’il faut savoir sur les flux de trésorerie d’investissement : leur définition, leur calcul, leur interprétation et leur intégration dans le tableau de flux. Découvrez également comment les utiliser pour optimiser votre stratégie financière.
Les flux de trésorerie d’investissement (FTI) représentent les mouvements financiers liés aux investissements à long terme d'une entreprise. Ils sont essentiels pour comprendre comment les fonds sont utilisés pour soutenir la croissance et le développement durable de l'activité.
Ces flux incluent à la fois des sorties de trésorerie et des entrées de trésorerie. Ces activités sont répertoriées dans une section spécifique du tableau des flux de trésorerie et peuvent s’étendre sur plusieurs lignes. Cela selon l’ampleur de la politique d’investissement de l’entreprise.
Elles représentent les dépenses pour l’acquisition d'actifs à long terme. Comme des immobilisations (machines, bâtiments, équipements, terrains) ou des investissements financiers (parts dans d'autres entreprises, actions et obligations).
Ces sorties visent à renforcer la capacité de production et les ressources de l'entreprise.
Elles incluent les fonds perçus lors de la vente d'actifs immobilisés, de cessions de filiales ou d'investissements financiers.
Bien que moins fréquentes, ces entrées peuvent avoir un effet positif sur la trésorerie lorsqu'elles sont réalisées.
Avant d’approfondir les flux de trésorerie d’investissement, il est essentiel de comprendre leur place parmi les différents flux de trésorerie. Ils ne sont qu'une partie de la trésorerie totale et sont analysés en parallèle des flux d'exploitation et de financement.
Les flux de trésorerie sont divisés en trois catégories :
Cette distinction permet de mieux analyser chaque aspect de la trésorerie et d'identifier les forces et faiblesses financières.
Tableau 1 : Catégories des flux de trésorerie et leurs principales caractéristiques
Les flux d’exploitation, d’investissement et de financement se complètent pour donner une vision globale de la trésorerie de l’entreprise. Chacun apporte un éclairage unique sur la santé financière. Ils se rassemblent dans le tableau de flux de trésorerie. Ce dernier synthétise ces mouvements et permet une analyse claire de l’équilibre financier.
Pour évaluer ces flux de manière détaillée et précise, les entreprises utilisent ainsi un tableau de flux de trésorerie.
Le tableau de flux de trésorerie est un document comptable qui présente les entrées et sorties de fonds. Elles sont regroupées en trois parties correspondant aux trois types de flux vus précédemment :
À partir de ces trois parties, le tableau de flux permet de calculer les variations de la trésorerie nette.
Tableau 2 : Exemple de tableau des flux de trésorerie d'une entreprise
La méthode directe consiste à enregistrer les encaissements et décaissements liés aux opérations pour calculer directement les flux nets.
La méthode indirecte part du résultat net de l’entreprise. On y ajoute/retranche les éléments non monétaires (amortissements, provisions) et les variations du besoin en fonds de roulement (BFR).
Pour interpréter le tableau des flux de trésorerie, il est essentiel de comprendre la variation de trésorerie.
Cette variation est le solde net des flux. Elle est obtenue en additionnant les flux d’exploitation, d’investissement et de financement. Elle permet d'obtenir la position de trésorerie en fin de période (excédent ou déficit de trésorerie).
A savoir : La variation de trésorerie reflète l'équilibre global des flux de l'entreprise. Un solde positif ou négatif doit toujours être analysé en lien avec la stratégie de l’entreprise. Par exemple, un flux négatif peut signaler un investissement stratégique pour le long terme, tandis qu’un flux positif pourrait indiquer une période de désengagement ou de consolidation financière.
Un flux de trésorerie positif indique que l’entreprise génère plus de fonds entrants que de fonds sortants. Cela offre des options stratégiques : réinvestissement, distribution de dividendes ou remboursement des dettes.
À l'inverse, un flux de trésorerie négatif suggère des sorties de fonds supérieures aux entrées. Cela peut être le signe de difficulté, mais aussi de dépenses d'investissement visant la croissance. Attention, s’il persiste, il peut fragiliser la position financière de l’entreprise.
Passons maintenant au calcul des flux de trésorerie d’investissement, élément clé pour anticiper les capacités de développement.
Calculer les flux de trésorerie d’investissement est crucial pour comprendre le montant des ressources allouées au développement à long terme de l'entreprise.
La formule de calcul est la suivante et donne le solde net d'investissement :
Flux de trésorerie d’investissement = Acquisitions d’immobilisations + cessions d’immobilisations
Et plus en détails :
Flux de trésorerie d’investissement = Acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles – Acquisitions d’entités (titres de participation). + Cession d’immobilisations incorporelles et corporelles + Cessions d’entités (titres de participation)
La formule permet d'obtenir le solde net du flux. Et donc de déterminer si l'entreprise a généré un excédent de trésorerie ou a consommé des ressources pour investir.
L’analyse du sens du flux de trésorerie d’investissement (FTI) – positif ou négatif – révèle des informations cruciales. À la fois sur la politique d’investissement et aussi sur la stratégie de croissance de l'entreprise.
En évaluant ce solde net, on peut donc mieux comprendre la santé financière globale de l’entreprise. Ainsi que ses priorités stratégiques en matière d’investissements.
Un FTI positif signifie que l’entreprise a vendu plus d’actifs qu’elle n’en a acheté. En d'autres termes, elle a généré des liquidités grâce à la vente d'actifs immobilisés (bâtiments, machines, filiales).
Par exemple, une entreprise pourrait vendre un immeuble dont elle n'a plus besoin pour dégager des fonds supplémentaires.
Une entreprise qui vend régulièrement des actifs sans en acquérir de nouveaux peut signaler une stratégie de désengagement progressif. Voire une orientation vers le désinvestissement.
Un flux d'investissement positif peut également signaler un besoin ponctuel de liquidités pour répondre à des impératifs financiers immédiats. Par exemple, le remboursement d'une dette à court terme.
Un FTI négatif, en revanche, indique que l’entreprise investit activement dans de nouveaux actifs à long terme. Cela peut comprendre l'achat de nouvelles machines, la construction d'usines ou même l’achat de parts dans d’autres entreprises.
Un FTI négatif est souvent observé dans les entreprises en phase de croissance ou de développement. Cela car elles utilisent des fonds pour soutenir leurs opérations à long terme et améliorer leur compétitivité.
Par exemple :
Un flux d’investissement négatif est généralement vu comme un signe de dynamisme. L’entreprise se prépare pour l’avenir et développe des capacités supplémentaires pour générer des revenus.
Optimiser les flux de trésorerie d’investissement (FTI) est crucial pour assurer une stratégie d’investissement équilibrée et pérenne. Voici quelques méthodes pour mieux gérer ces flux et renforcer la capacité d'investissement à long terme.
Commencez par évaluer chaque projet potentiel en fonction de son retour sur investissement (ROI) et de sa rentabilité. Priorisez les projets qui promettent des rendements élevés et qui correspondent à la stratégie de croissance de l’entreprise.
Cette analyse permet de diriger efficacement les flux de trésorerie d’investissement vers les projets les plus prometteurs. Et de maximiser ainsi leur impact pour soutenir la croissance de l’entreprise.
Plutôt que d'engager d'un coup des sommes importantes, répartissez les gros investissements sur plusieurs périodes. Cela permet d’étaler les décaissements et de préserver la liquidité de l'entreprise.
Par exemple, une entreprise qui envisage de moderniser son infrastructure informatique peut planifier ses achats en fonction de sa trésorerie. Cela en échelonnant ces dépenses sur une année ou plus.
Les négociations avec les fournisseurs offrent une marge de manœuvre précieuse, en particulier pour la comptabilité.
En obtenant des délais de paiement plus longs, l’entreprise peut diminuer son besoin immédiat en trésorerie. Et éviter ainsi de mobiliser des ressources propres. Cela lui permet de maintenir un bilan stable sans être contrainte de se séparer de certains actifs.
Cette stratégie, liée à une bonne gestion des données financières, peut significativement influencer les résultats en fin de période.
Pour conclure, les FTI sont des éléments clés dans l’analyse de la santé et de la stratégie financière d’une entreprise.
Ils sont présents dans le tableau de flux de trésorerie aux côtés des flux d’exploitation et de financement. Les FTI permettent de comprendre comment l'entreprise utilise son argent pour financer des actifs à long terme et soutenir sa croissance.
En mesurant régulièrement ces flux, les dirigeants peuvent anticiper leurs besoins en capitaux et ajuster leur stratégie de développement. Cela tout en assurant une gestion proactive de la trésorerie disponible, essentielle pour la stabilité financière.
